Депозитарная расписка – это ценная бумага, представляющая право на определенное количество акций иностранной компании. Она помогает инвесторам получить доступ к зарубежным рынкам без покупки акций напрямую.
Расписки обеспечиваются акциями, которые хранятся в депозитарии. Депозитарий выпускает расписки и следит за соответствием между ними и акциями. Существуют два типа: американские (ADR) и глобальные (GDR).
ADR – это депозитарные расписки, торгуемые на американских биржах, например, NYSE или NASDAQ. Они позволяют американским инвесторам инвестировать в иностранные компании и получать дивиденды в долларах США.
GDR – это расписки, торгуемые на глобальных биржах, таких как Лондонская биржа. Они доступны для инвесторов из разных стран и обычно торгуются в долларах США или евро.
Таким образом, расписка – это сертификат на акции. Напрямую акции Газпрома не могут обращаться на иностранных биржах по ряду причин. Поэтому там торгуются расписки, а против каждой расписки стоит определенное количество акций конкретной компании.
Депозитарные расписки упрощают инвестирование в иностранные компании. Инвесторам не нужно беспокоиться о валютных рисках, налогах и правилах иностранных рынков. Также расписки обеспечивают ликвидность, так как торгуются на крупных биржах.
При инвестировании в депозитарные расписки нужно учитывать несколько факторов. Во-первых, комиссии и налоги могут отличаться от инвестирования в обычные акции. Во-вторых, инвесторы должны знать особенности правовой системы страны, где зарегистрирована компания.
Как выглядит цепочка учета прав на акции через депозитарные расписки
Депозитарные расписки не просто упрощают доступ к иностранным акциям, но и представляют собой уникальную цепочку учета прав на эти акции. В этой цепочке ключевыми участниками являются депозитарий, эмитент и конечный инвестор.
Депозитарий в случае расписок это финансовое учреждение, обычно, крупный банк (JPMorgan Chase, Bank of New York, Deutsche), которое и выпускает соответствующие расписки.
Эмитент акций и депозитарий поддерживают тесную связь, чтобы обеспечить соответствие между числом хранимых акций и выпущенными расписками. Это важно для поддержания доверия на рынке и обеспечения ликвидности.
Конечный инвестор, приобретая депозитарную расписку, фактически становится владельцем соответствующего количества акций иностранной компании. Права этого инвестора, такие как получение дивидендов или участие в голосовании, обычно пропорциональны его доле в общем числе расписок.
Важно отметить, что все операции с депозитарными расписками регулируются законодательством страны, в которой зарегистрирован депозитарий. Это добавляет дополнительный уровень защиты для инвесторов, так как депозитарий обязан соблюдать определенные стандарты учета и отчетности.
Депозитарные расписки: выводы
В целом, депозитарные расписки являются удобным инструментом для инвестирования в зарубежные компании. Они обеспечивают гибкость, ликвидность и доступ к растущим рынкам, что делает их привлекательными для инвесторов.
В то же время, российские инвесторы столкнулись с колоссальными рисками депозитарных расписок в 2022-2023 году в результате геополитических потрясений. Особенно те инвесторы, кто по каким-то причинам не смог расконвертировать свои расписки в акции.
