Шорт стратегия в инвестициях – это нонсенс, так как традиционно инвесторы ставят на долгосрочный рост активов. Однако несмотря на это, шорт стратегия также может применяться инвесторами в определенных ситуациях.
Прежде всего, стоит разобраться, что такое шорт стратегия, как она работает, какими инструментами реализуется и в каких случаях применима.
Шорт – это способ заработка на падающем рынке путем продажи активов, которые инвестор не владеет, с последующим выкупом их по более низкой цене.
Такая стратегия позволяет инвестору получить прибыль за счет разницы между ценами продажи и обратного выкупа. При условии, что рынок, действительно, упадет после того, как инвестор откроет шорт.
Использование шорт стратегии в инвестициях может быть обусловлено желанием инвестора защитить свой портфель от риска снижения стоимости активов. В случае негативного прогноза на рынке или для определенного актива, инвестор может использовать шорт позицию как инструмент хеджирования. Это довольно спорная практика, тем не менее, в некоторых условиях профессиональные инвесторы, особенно, хедж фонды, прибегают к такому инструментарию для поддержания стабильности портфеля.
Однако стоит отметить, что применение шорт стратегии в инвестициях связано с колоссальными рисками. Так, потенциальные убытки при шорте могут быть неограниченными: ведь стоимость актива может, в теории, расти бесконечно. Но даже при наличии опыта и знаний, для использование шорта в целях хеджирования лонг позиций нужен доступ на глобальный рынок, где есть специальные инструменты, которые позволяют выстраивать сложные хеджовые стратегии. У среднестатистического российского индивидуального инвестора таких возможностей, конечно же нет.
Так же стоит отметить, что любой шорт – платный. И чем дольше времени Вы держите шорт-хэдж или открытую противоположную позицию против лонга (позиции на рост) – тем сильнее это увеличивает Ваши убытки. При отсутствии волатильности в сторону Вашей основной позиции убыток практически гарантирован.
Инвестиционный шорт вечно падающих компаний
Интересная мысль возникает при рассмотрении компаний, которые, кажется, вечно находятся в состоянии падения. Возможно, Вы задумывались об использовании инвестиционного инструмента, который бы позволил “шортить” такие компании на долгосрочной основе. Ведь если компания постоянно теряет в цене, логично предположить, что шортить её акции – это как раз то, что нужно для стабильного дохода на падении.
Однако здесь стоит помнить несколько важных моментов. Во-первых, шорт – это платная услуга. Даже если акции компании падают, затраты на поддержание шорт-позиции могут “съесть” всю вашу прибыль. Это особенно актуально, если речь идет о долгих периодах удержания шорт позиции.
Во-вторых, даже если компания долгое время показывает негативную динамику, это не гарантирует её дальнейшего падения. Рынок полон сюрпризов, и “вечно падающая” компания может внезапно объявить о прорыве, о решении проблем, о новой стратегии или новом директоре, который чудесным образом все спасет. Шорт сквиз в этом случае может быть очень мощным.
Идея “инвестиционного шорта” для вечно падающих компаний заманчива, но реализация её в текущих условиях крайне проблематична. Возможно, в будущем появятся инструменты, которые позволят минимизировать риски и сделают эту стратегию более доступной для широкого круга инвесторов. Но пока что, кажется, лучшим решением будет диверсификация портфеля и использование профессиональными инвесторами шорт-стратегий лишь как дополнительного инструмента для хеджирования рисков. Что касается новичков в рынке (до 3 лет инвестиционного опыта), то, возможно, стоит полностью отказаться на этот период от маржинальной торговли из за чрезмерных рисков.
Шорт стратегия в инвестициях: выводы
В заключение, хотя шорт стратегия в инвестициях не является основным подходом для большинства инвесторов, она может быть использована в определенных ситуациях. Защита портфеля от риска падения стоимости активов может быть причиной применения шорт стратегии инвесторами. Однако следует помнить о рисках, связанных с этим инструментом, и использовать его с осторожностью. Базово, подобный вид хеджирования используют хедж фонды. Что касается частных инвесторов физиков, то применение шорт стратегии для целей долгосрочного инвестирования не оправдано.
