Инвестиции – это процесс вложения средств с целью получения прибыли. Однако, как и в любой другой сфере, здесь существуют определенные подводные камни. Давайте рассмотрим риски, связанные с инвестициями. Важно знать о них, чтобы избежать потерь и сделать вложения более успешными. Сегодня вводная статья про риски инвестиций. В ней будут даны основы рисков и ссылки на другие статьи, где будет более подробная информация о каждом виде риска.
Инвестиции – это рисковый вид деятельности
Все знают, что предприниматель действует на свой страх и риск. Другими словами, если Вы открываете свой бизнес – то, может быть, заработаете деньги и славу. Или же потеряете. Никто не знает. Вы рискуете тем, что вкладываете.
В инвестициях все то же самое. Инвестиционный риск – это важнейшая часть пути любого инвестора. Он заключается в том, что инвестор может потерять часть вложенных в фондовый рынок денег или даже все. Иногда инвестор теряет даже больше, чем вложил изначально. Такая ситуация возникла при отрицательных ценах на нефть в ковидный кризис, когда на каждый вложенный доллар некоторые инвесторы умудрились потерять 10.
Но сейчас мы опустим “страшные истории” про потерю денег на бирже (хотя, конечно, это надо иметь в виду любому инвестору). И чтобы двигаться дальше – усвоим. Каждый инвестор рискует своими деньгами, временем и нервами. Поэтому к инвестиционному риску надо относиться очень серьезно.
Виды рисков в инвестициях
Для начала разберемся, какие бывают риски. А их довольно много. Экономические, финансовые, технологические, социальные, риски связанные с регулированием, экологические, политические, геополитические – список будет огромный. Однако долгосрочному инвестору важны только те риски, которые напрямую влияют на принятие инвестиционных решений. Поэтому несколько слов про классификации рисков.
Во-первых, риск может быть рыночный или нерыночный. Рыночный риск связан с изменением цены актива. Инвестор купил Газпром по 300, а он упал до 150. Реализовался рыночный риск по Газпрому. Далее, ВТБ не заплатил дивиденды, а инвестор рассчитывал на них. Или небольшая компания не справилась с долгами и обанкротилась, обнулив акции инвестора: все это рыночный риск, который связан с активом. Подробней про этот вид риска можно почитать здесь.
Далее, нерыночный риск. Из названия уже понятно, что этот риск связан не с конкретной компанией, активом, акцией, а с какой-то общей сферой. Например, состояние экономики: если она замедляется, доходы граждан падают, компании зарабатывают меньше – это влияет на цену акций. Еще одним нерыночным риском является инфляция. Рост цен может привести к снижению покупательной способности денег, что уменьшает доходность инвестиций. Для защиты от инфляции инвесторы могут вкладывать средства в активы, которые увеличивают свою стоимость с течением времени, например, в недвижимость или акции. К нерыночным рискам можно отнести изменение ключевой ставки, политическую или геополитическую обстановку, изменение регулирования (или законодательства). Подробней про нерыночный риск можно почитать здесь.
Еще одна классификация риска, с которой может столкнуться инвестор – это системный и несистемный (уникальный) риск.
Системный риск (по другому общий риск) – связан с теми факторами, которые не зависят от действий, воли, решений конкретного инвестора. Системные факторы влияют на весь рынок в целом. Если Регулятор поднимает ключевую ставку, то тело ранних выпусков облигаций снижается не всех инвесторов, а не только у тех чьи фамилии начинаются на букву К.
К системным рискам относят как нерыночный риск, про который мы говорили выше (например, изменение ключевой ставки или инфляции), так и рыночный риск. Если цена актива сложилась вдвое – это отразится на всех инвесторах. Считается, что системный риск либо недиверсифицируемый, либо сложно диверсифицируемый.
Несистемный риск (он же частный риск или уникальный риск) в отличие системного риска влияет на конкретный объект или ситуацию. Сюда можно отнести деловой риск (если предприниматель принял правильное решение – он заработает, если нет – то потеряет деньги). К уникальному риску относится финансовый (например, способность конкретной компании платить по своим долгам). К частному риску относится и операционный – т.е. риск совершения неверных действий. Например, частный инвестор решает держать ли ему диверсифицированный портфель на 100 акций, или же вложиться исключительно в Тинькофф “на всю котлету”. Это операционный риск отдельно взятого инвестора.
Какие еще существуют риски в инвестициях
Давайте коротко добавим еще несколько рисков в Вашу копилку, чтобы Вы были осторожны и осмотрительны в мире инвестиций.
Кредитный риск. Связан с вероятностью невозврата средств заемщиком. Чтобы уменьшить этот риск, необходимо тщательно анализировать кредитоспособность заемщика и выбирать надежные компании для инвестиций.
Ликвидационный риск. Это потеря, которую инвестор может понести при продаже активов. Чем выше ликвидность актива, тем ниже этот риск. Вложения в высоколиквидные инструменты, такие как акции и облигации, уменьшают этот риск.
Процентный риск. Для инвестора процентный риск – это риск изменения процентных ставок (изменение ДКП), что оказывает влияние на стоимость облигаций в портфеле и восприятие инвестором текущей дивидендной доходности достаточной или недостаточной.
Валютный риск. Для долгосрочного инвестора это изменение валютных курсов, что оказывает влияние на стоимость портфеля акций, номинированного в разных валютах.
Инфляционный риск. Это потеря покупательной способности денег из-за роста цен на товары и услуги. Для снижения этого риска инвесторы могут выбирать активы, доходность которых превышает темпы инфляции.
Политический риск. Возникает из-за изменений законодательства или политической обстановки. Инвестиции в разные страны и регионы с разной политической ситуацией помогают снизить этот риск.
Риск концентрации.. Возникает при сосредоточении инвестиций в одном активе или секторе. Диверсификация портфеля – основное средство борьбы с этим риском. Риски инвестиций, связанные с концентрацией могут на себя принимать только профессиональные инвесторы. Для начинающих инвесторов лучше диверсифицировать свой портфель.
Для контроля неблагоприятных последствий в инвестициях инвесторы используют инструменты риск менеджмента. Это позволяет контролировать убытки и возможные потери.
Как видите жизнь инвестора наполнена рисками. Опасности подстерегают инвестора со всех сторон. Важно не бояться, а видеть и осознавать риски инвестиций. А также уметь работать с риском во благо портфеля.
Природа риска: основные сведения
Риск – это не просто вероятность потерь. Это также возможность для получения прибыли. В этом контексте риск можно рассматривать как обоюдоострый меч, который может как усилить, так и навредить Вашему портфелю акций.
Природа риска глубоко укоренена в неопределенности, которая всегда присутствует на финансовых рынках. Эта неопределенность может быть вызвана множеством факторов, начиная от экономических циклов и заканчивая глобальными событиями (мы говорили про это выше). Инвесторы, которые понимают, что риск не всегда негативен и что он может открывает определенные возможности, имеют больше шансов на успех. Такой подход позволяет видеть в рисках, связанных с инвестициями – инструмент, а не зону страха. А с инструментом можно и нужно работать.
Хороший способ понять природу риска – это разложить риски на разные виды. Тем более, все это уже сделали до нас довольно умные люди и остается только пользоваться этими наработками. Например, систематические риски влияют на весь рынок и не могут быть устранены через диверсификацию. На противоположной стороне спектра находятся несистематические риски, которые связаны с отдельными активами или секторами и могут быть минимизированы через распределение риска по различным инструментам.
Другими словами, если Вы создали диверсифицированный портфель с акциями, облигациями, добавили фонды – это это снизит рыночный риск на одну компанию. Например, из 100 Ваших активов с одной компанией случится беда. Но, в целом, это не отразится на портфеле, так как рыночный риск размазан по многим активам. Но даже диверсифицированный портфель не спасет от “обособления акций”, с который российские инвесторы впервые столкнулись в 2022 году.
Также важно понимать, что риск не статичен. Изменения в регулировании, технологические прорывы или даже социальные тенденции могут существенно изменить риск профиль актива или инвестиционного портфеля. Поэтому разумный мониторинг и адаптация портфеля к новым условиям- важная часть управления риском.
Таким образом понимание истинной природы риска позволяет инвесторам по поной использовать инвестиционные инструменты и время, проведенное на бирже. Непонимание природы риска приводит либо к чрезмерной осторожности на фондовом рынке, либо к бездумной безудержной лудомании, что также плохо сказывается на результатах инвестора.
Кроме того, понимание природы риска позволит инвестору разложить все инвестиционные инструменты на различные уровни (статья про это здесь) и подбирать активы в портфель именно по уроню риска, который приемлем для отдельно взятого инвестора.
Риски инвестиций: выводы
Слово “риск” – это первое, что должен проработать человек, который хочет стать инвестором. Именно риск – это главное понятие для разумного инвестора. Не портфель, не доходность, а риск. Работайте с этим явлением, изучайте его, наблюдайте за тем, как неблагоприятные события реализуются и принимайте меры для того, чтобы риски инвестиций не оставили Вас без денег. А прибыли позаботятся о себе сами! Так говорит народная трейдерская мудрость, которой много десятков лет. И мы не будем с ней спорить!
