Технические показатели за короткое ралли
Перспективы ближайшего ралли на американском фондовом рынке, согласно прогнозу Morgan Stanley, поддерживаются техническими показателями. На сегодня S&P 500 остается выше скользящей средней за 200 дней и может продолжать расти, если доллар и процентные ставки продолжат снижаться после падения прошлой пятницы. Так короткое ралли возможно?
Среднесрочный прогноз
Однако, по мнению экспертов банка среднесрочно рынки будут продолжать снижаться, так как фундаментальные показатели продолжают ухудшаться, особенно в разрезе доходностей. Аналитики прогнозируют, что динамика маржинальности значительно разочарует текущий консенсус. А разрыв между прибылью, которая указана в отчетах и денежным потоком является самым неприятным за последние пару десятилетий. И это может быть вызвано избыточными запасами и капитализированными затратами, которые еще не были отражены.
Ожидания по доходности
Ожидания по доходности в США все еще слишком высоки, и многие акции предлагают очень низкое соотношение риска и доходности. И это может сыграть против слишком завышенных ожиданий. Возможно текущее укрепление рынка следует использовать для уменьшения позиции, так как продолжение текущей монетарной политики окажет влияние на рынки с определенной задержкой. Т.е. эффект от текущих действий властей мы можем увидеть позже. Таким образом, хотя технические показатели продолжают поддерживать идею роста S&P 500, в среднесрочной перспективе лучше проявлять осторожность
Так короткое ралли возможно?
С технической точки зрения — да. С фундаментальной — в экономике и бизнесе накопилось немало сложностей, которые, в совокупности с проводимой монетарной политикой, не создают оптимизма в среднесрочной перспективе.
