АНАЛИТИКА

Короткое ралли возможно?

Возможно ли короткое ралли на фондовом рынке 2024

Всем привет! За последние месяцы на российском фондовом рынке произошли значительные движения. Было и много фундаментальных факторов и новостей, которые способны повлиять на котировки российских компаний. Итак возможно ли короткое ралли в индексе Московской биржи (IMOEX) в ближайшее время и на что стоит обратить внимание?

Текущая ситуация по индексу IMOEX

Чтобы понять, возможно ли короткое ралли на Мосбирже, давайте посмотрим ситуацию в индексе сначала на длинном таймфрейме, а затем прикинем текущую ситуацию.

Итак, после обрушения индекса IMOEX весной 2022 года цена индекса стабилизировалась в диапазоне 1900-2100 рублей (консолидации выделена желтым). В 2023- м году мы стали участниками прекрасного ралли по индексу, которое достигло более чем 50%. Многие ребята из нашей группы либо заработали на этом, либо вывели свои портфели из красной зоны в зеленую (подробности здесь). И августа 2023 года ралли на фондовом рынке было окончено, а цена перешла в очень долгую и широкую консолидацию (на слайде ниже эта зона выделена серым).

Стоит ли ждать ралли на российском фондовом рынке, Инвест Тоник, investonic

Текущая ситуация. В марте-апреле 2024 года состоялся пробой зоны накопления и цена IMOEX вышла из многомесячной затянувшейся консолидации. У рынка появилась надежда на продолжение тренда. Однако незадолго до объявления санкций против финансовой системы России (НРД, Мосбиржа), рынок начал падать, будто что-то предвидев. Само введение санкций в моменте увеличило волатильность на российском фондовом рынке, однако рынок был буквально за два дня откуплен.

И теперь возникает резонный вопрос: если на российском рынке произошла коррекция в 14%, стоит ли ждать ралли?

Стоит ли ждать ралли: краткосрочный прогноз

Для начала посмотрим ситуацию на коротком таймфрейме (4 часа) по индексу Московской биржи IMOEX. На коротких таймфреймах фундаментальные показатели не играют значимой роли на котировки, поэтому обратимся к технической ситуации.

Стоит ли ждать ралли на рынке, краткосрочный прогноз, investonic

На слайде мы видим клиновидную нисходящую консолидацию. Возможно, формируется вторая точка касания клина. В этом случае цена может либо развиваться по направлению клина с дальнейшим падением. либо же клин будет пробит с обновлением максимумов прошлой недели и это дало бы задел на формирование разворотной фигуры. Но пока про это говорить рано.

Таким образом, с точки зрения краткосрочной технической ситуации на индексе Московской биржи нет возможности сказать о том, ждет ли российский рынок ралли в ближайшее время.

Будет ли ралли: среднесрочный прогноз

Теперь посмотрим на индекс Мосбиржи в среднесрочной перспективе. Здесь важно учитывать не только техническую составляющую, но и новостной фон, и некоторые фундаментальные факторы среднесрочного характера.

Будет ли ралли на российском рынке, среднесрочный прогноз

На слайде выше многомесячная консолидация, из которой Индекс Московской биржи в 2024 году вышел, но свалился в консолидацию снова. Направление пробоя консолидации важно с точки зрения определения дальнейшего тренда. Для уверенного предсказания мини ралли по российскому рынку лучше бы цена находилась выше зоны консолидации. В этом случае ретест уровня 3250-3000 означал бы потенциал для повышательного движения цены.

Однако цена находится в консолидации. Т.е. рынку нужно больше времени, чтобы подумать и принять решение, в какую сторону двинуть. С точки зрения этой логики среднесрочные технические факторы не дают возможности предполагать, ждет ли нас короткое ралли по индексу Московской биржи.

Если же мы посмотрим среднесрочные факторы влияния на фондовый рынок, то нельзя не отметить ожидаемый летом дивидендный поток (например, Сбербанк), часть которого может вернуться в фондовый рынок, а именно, в акции.

В то же время высокая ключевая ставка ЦБ (сейчас 16%) и перспективы ее повышения до 17-18% делают интересными краткосрочные и среднесрочные облигации и банковские депозиты, ставки по которым достигают уже 19%.

Поэтому среднесрочные фундаментальные факторы по совокупности против того, чтобы на российском рынке в ближайшее время случилось ралли.

Долгосрочный прогноз о возможности ралли на российском рынке

Теперь посмотрим долгую картинку, взглянем на российский фондовый рынок с высоты птичьего полета. Что мы видим на слайде ниже? И что можно было бы считать ралли?

Долгосрочный прогноз о возможности ралли на российском рынке, Инвест Тоник

Ралли на долгосрочном тренде – это ускорение, отрыв от трендовой. На слайде выше зеленым выделены зоны, где индекс Мосбиржи радикально ускорялся, отдаляясь от своего привычного тренда. В 2023 году мы наблюдали ралли на отскоке от падения. Наклон цены вверх явно отличался от среднего наклона цены российского рынка на месячном таймфрейме.

Мы можем с уверенностью сказать, что ралли 2023 года состоялось и оно закончено. Поскольку вот уже 11 месяцев цена индекса, фактически находится на тех же уровнях, т.е. в боковике. Это широкий боковик с лоями в 2900 и хаями в 3500. Поэтому, безусловно, локальные аптренды и даунтренды внутри зоны консолидации возможны.

Теперь разберемся насчет возможности ралли по индексу IMOEX.

Прежде всего нужно отметить, что сейчас на месячном таймфрейме цена находится в консолидации, но до этого с 2022 года цена росла. С точки зрения технического анализа консолидация стоит по тренду и вероятность продолжения тренда выше, чем его разворот.

В то же время, сам факт нахождения цены индекса Мосбиржи в консолидации означает, что рынок остановился думать. И думает он уже почти год. На это нельзя закрывать глаза. Чем дольше рынок не идет вверх, тем больше у участников рынка разных мыслей о том, а не сходить ли ниже.

В целом, техническая картинка говорит, скорее, за продолжение тренда. Поскольку накопление, как уже выделено выше, стоит по тренду. А даунтренд до сих пор не открыт.

Следующий момент: динамику индекса формируют входящие в него компании.

Долгосрочный прогноз о возможности ралли на российском рынке, Инвест Тоник

На этом слайде крупнейшие по капитализации российские компании (от 1.5 триллионов рублей + Яндекс). Если провести беглый анализ, то появляются сомнения в возможности быстрого аптренда по выделенным активам (красным). Без этих компаний сложно представить рост индекса IMOEX. Они весят очень много. Следовательно и рост индекса тормозят значительно, когда не растут.

Безусловно, геополитическая неопределенность 2024 года сильнейшим образом влияет на отсутствие долгосрочного оптимизма российских инвесторов. Более того, некоторые признаки эскалации (новые санкции против нашей фин системы и новые планируемые пакеты санкций), а так же видимое отсутствие признаков и перспектив урегулирования геополитики – все это говорит о том, что у инвесторов есть долгосрочные риски по российскому рынку, с которыми трудно работать.

Таким образом, долгосрочный взгляд не позволяет предположить ралли на российском фондовом рынке. Однако это не снижает возможности продолжения аптренда. Просто не в таких “бодрых” темпах, как это обычно бывает при ралли.

Почему на фондовом рынке случаются странные ралли?

Феномен ралли на фондовом рынке без видимых фундаментальных причин связан с несколькими ключевыми факторами:

Поведение участников рынка в значительной степени определяется психологическими факторами. Оптимизм и азарт могут подогреть интерес к определенным акциям, приводя к увеличению их цен. Если у инвесторов высокие ожидания, они могут покупать акции, даже если фундаментальные показатели компании на это не указывают.

Спекулянты часто ищут быстрый доход и могут вкладывать в акции, цена которых, по их мнению, будет расти (горячие акции). Если большое количество инвесторов начинает покупать акции, цена бумаг начинает расти, что может привести к ралли, даже если нет весомых фундаментальных причин для такого роста.

ФОМО, или страх пропустить возможность, также может вызвать ралли. Когда инвесторы видят, что цены на акции растут, они могут начать покупать их из страха пропустить возможный доход. Это может создать всплеск спроса и привести к росту цен.

Таким образом, у ралли на фондовом рынке множество различных причин. В основном причины для ралли связаны со спекулятивным интересом и психологией толпы. Поэтому долгосрочному инвестору важно понимать причины и последствия ралли и уметь объективно оценивать свои риски и возможности в это время.

Берегите депозиты – инвестируйте с умом!

5 1 голос
Рейтинг статьи
Подписаться
Уведомить о
guest
0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
0
Что думаешь?! Делись мыслями!x
Scroll to Top

Хочешь стать
осознанным
инвестором?

 

Короткие статьи про инвестиции и фондовый рынок  – лучшая пища для ума инвестора!

ЧИБУРДА

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Ut elit tellus, luctus nec ullamcorper mattis, pulvinar dapibus leo.